O que é come-cotas e quais fundos contém esse tipo de cobrança

Se você investe em fundos de investimento deve saber que todo final de maio e novembro a história se repete: é tempo de come-cotas 👀

Esse é um adiantamento da cobrança do Imposto de Renda (IR) que incide sobre alguns fundos, reduzindo o número de cotas que o investidor possui. Por esse motivo ficou popularmente conhecido como "come-cotas".

Apesar de acontecer todo ano, essa cobrança ainda é incompreendida por muitos investidores, gerando dúvidas até mesmo nos mais experientes. Não se preocupe! Neste artigo vamos esclarecer o que é o come-cotas, como ele funciona, quais fundos tem come-cotas e como ele é calculado para quem tem investimentos. 

Para entender o que é come-cotas precisamos antes relembrar a lógica de como declarar investimentos no Imposto de Renda. Você deve saber que o IR sobre os rendimentos dos investimentos é cobrado apenas no momento do resgate. 

No entanto, alguns tipos de fundos de investimento sofrem com uma cobrança antecipada do imposto, que acontece duas vezes por ano, nos meses de maio e novembro.

O valor antecipado pelo imposto é deduzido da quantidade de cotas que o investidor possui, por isso ele recebe o nome de come-cotas. A alíquota cobrada vai depender do período médio da carteira do fundo.

O come-cotas é cobrado a cada seis meses, sempre nos meses de maio e novembro, e incide sobre os ganhos obtidos pelo investidor naquele período. As alíquotas consideradas para o come-cotas são alíquotas mínimas em que os fundos podem ser tributados. Desse modo, fica estabelecido uma tributação de 20% para fundos de curto prazo e 15% para os de longo prazo.

O valor a ser cobrado pelo imposto é deduzido do número de cotas que o investidor possui do fundo, por isso a cada seis meses você observa uma redução nessa quantidade.

Ao subtrair o valor relativo à cobrança do imposto, a quantia que você passa a ter investida nesse fundo diminui, certo? Por consequência, a quantidade de cotas que você tem também será menor.

Pra deixar a explicação mais palpável, veja o exemplo abaixo:

Os únicos investimentos com come-cotas são os fundos de investimento, ainda assim, não são todos que sofrem com essa cobrança. É importante destacar que não é porque esses fundos estão sujeitos a essa antecipação semestral do IR que eles devem ser desconsiderados por você na hora de investir.

Escolhendo opções alinhadas com seus objetivos e fazendo aportes regulares é possível alcançar boas rentabilidades com esses investimentos. Veja alguns investimentos com come-cotas existente:

1. Cambiais

O que caracteriza um Fundo Cambial é o fato de ele investir, no mínimo, 80% do seu patrimônio em moedas. Os fundos cambiais de dólar são os mais conhecidos, mas existem aqueles que investem em outras moedas.

Eles também podem ser formados por títulos ou derivativos, desde que sejam em moeda estrangeira.

2. Renda fixa

Seguindo a mesma lógica dos fundos cambiais, os fundos de renda fixa são caracterizados por terem investidos, pelo menos, 80% do seu patrimônio em ativos de renda fixa.

Alguns títulos em que os gestores desses fundos investem são CDB, LCI ou no Tesouro Direto. 

3. Multimercado

Os fundos multimercado, como o próprio nome sugere, são compostos por diversos tipos de investimento. Diferentemente dos fundos anteriores, eles não possuem uma porcentagem específica para cada classe de ativos.

Na lâmina de um fundo multimercado você pode encontrar ativos como moedas, renda fixa, ações e até outros fundos de investimento.

Eles são uma opção interessante para quem quer diversificar a carteira sem precisar comprar muitos ativos.

4. Fundos DI

Talvez você já tenha ouvido falar no CDI. Essa sigla significa Certificado de Depósito Interbancário, que são empréstimos de curto prazo entre instituições financeiras. A taxa CDI, por sua vez, é um indicador muito importante para o mercado financeiro, uma vez que avalia a média diária das taxas praticadas nessas operações entre bancos.

Os fundos DI utilizam justamente essa taxa como índice de referência. Seu portfólio é formado, principalmente, por títulos de renda fixa pós-fixados, indexados ao CDI ou à taxa Selic, a taxa básica de juros da economia brasileira.

Esses fundos são muito usados pelos investidores para compor sua reserva de emergência, uma vez que são con siderados de baixo risco.

Como explicamos, também existem opções de fundos sem come-cotas. No caso dos fundos de ações, fundos fechados, como os imobiliários e os ETFs, e fundos de previdência, a cobrança de Imposto de Renda é feita apenas no resgate. Já os fundos de infraestrutura (debêntures incentivadas) possuem isenção de imposto de renda para a pessoa física.

Como explicamos, a porcentagem retida pelo come-cotas pode ser de 20% ou 15%, a depender do período médio da carteira do fundo.

Mas pode ser que, mesmo com o recolhimento do come-cotas, você ainda tenha que pagar uma alíquota complementar do IR no resgate do seu investimento. Nesse caso, o percentual cobrado corresponde à alíquota do IR relativa ao período da aplicação, de acordo com a tabela regressiva, menos a porcentagem que já foi recolhida pelo come-cotas.

Exemplo de come-cotas

Imagine que no dia 01/05 você investiu em um fundo de longo prazo, e que no dia 31/05 ocorreu o come-cotas com alíquota de 15%. No dia 31/08 você decidiu efetuar o resgate desse investimento.

Nesse caso, como você resgatou o investimento com menos de 180 dias, sua alíquota de Imposto de Renda é de 22,5%.

Porém, como você já havia pago 15% no come-cotas, esse valor será deduzido dos 22,5%. Com isso, a alíquota complementar do IR que você terá que pagar no dia do resgate é de 7,5%.

É importante ressaltar que, caso o rendimento nesse período seja maior que o valor tributado no último come-cotas, será calculado o IR complementar mais a alíquota de 22,5% sobre esse valor.

Na tabela a seguir explicamos como funcionam as alíquotas do IR complementar, confira:

O come-cotas é cobrado a cada seis meses, sempre no último dia útil dos meses de maio e novembro, e incide sobre os ganhos obtidos pelo investidor naquele período. As datas podem variar de ano para ano, portanto fique de olho no calendário para não ter grande surpresas. Mas na prática você não tem que fazer nada, pois o desconto é automático!

A alíquota que será cobrada pelo come-cotas depende do período médio dos ativos que fazem parte da carteira do fundo.

Para calcular o come cotas você deve multiplicar o lucro obtido no fundo, desde a aplicação até a data do come-cotas, pela alíquota do Imposto de Renda. A alíquota é de 20% para fundos que a média de ativos sejam maiores que 180 dias. Já os fundos que estão depositados por períodos menores são tributados em 15%. A matemática para descobrir o valor que será retirado pelo IR é simples. Olha só:

• Valor investido no dia do come-cotas - valor investido no fundo inicialmente = rendimentos;

• Rendimentos x alíquota de IR = valor deduzido pelo come-cotas;

• Valor deduzido pelo come-cotas/valor da cota no dia do come-cotas = quantidade de cotas que serão deduzidas.

Se ainda ficou na dúvida, volte no exemplo da Laura para ver essas continhas na prática!

O sistema de come-cotas é aplicado semestralmente, especificamente no último dia útil dos meses de maio e novembro.

A única forma de evitar o come-cotas é investindo em fundos que não sofrem com a cobrança antecipada do IR. A boa notícia é que existem diversas opções no mercado de fundos sem come-cotas.

Os fundos de ações, fundos fechados, como os imobiliários e os ETFs, e fundos de previdência são boas opções para investidores que buscam diversificar a carteira e estão dispostos a correr mais riscos para ter retornos maiores. Nesse caso o recolhimento do IR é feito apenas no resgate.

Outra possibilidade são os fundos de infraestrutura, que além de possibilitarem ganhos acima do esperado, são isentos de IR para a pessoa física.