Investir em contratos futuros é uma estratégia que permite negociar ações a um preço definido hoje, mesmo que a compra ou venda aconteça no futuro. Na prática, você “trava” o valor atual da ação, garantindo previsibilidade em um mercado cheio de oscilações.

Essa modalidade é muito utilizada por quem busca proteção contra variações de preço ou deseja potencializar ganhos em prazos curtos — mas é importante lembrar que ela também envolve riscos caso o mercado siga na direção contrária. Vamos explorar, passo a passo, como esse tipo de contrato funciona quando falamos sobre os tipos de investimentos.

Você já ouviu falar em operações a termo?

Esse é um tipo de investimento que permite comprar ou vender uma ação no futuro, mas com o preço combinado hoje. Ou seja: é como se você “travasse” o valor de uma ação agora, mesmo que só vá pagar (ou receber) daqui a um tempo.

Esse tipo de contrato é muito usado por quem quer se proteger de variações de preço ou alavancar os ganhos em prazos curtos — mas também pode trazer riscos se o mercado andar na direção oposta. Vamos entender passo a passo como funciona.

O que é uma operação a Termo?

A operação a termo é um acordo entre duas partes — o comprador e o vendedor — que define três elementos principais:

Ativo (por exemplo, uma ação da Petrobras ou da Vale),
O preço combinado,
E a data de liquidação (quando a operação será concluída).

Na prática, o comprador se compromete a comprar a ação em uma data futura, pagando o preço combinado hoje.

O vendedor, por sua vez, se compromete a entregar a ação no vencimento pelo mesmo valor, independentemente do preço de mercado naquele momento.

Diferença para a compra à vista

Na compra à vista, o investidor paga e recebe a ação no mesmo dia. Já no termo, o pagamento é feito só no vencimento — e até lá, o preço fica “travado”. Isso dá mais flexibilidade ao investidor, que pode usar o termo tanto para se proteger (hedge) quanto para especular (buscar lucros com pouca entrada de capital, alavancando a operação).

Para que serve uma operação a termo?

1. Proteção (Hedge):

Imagine que você quer comprar uma ação, mas teme que ela suba antes de conseguir o dinheiro. Com o termo, você trava o preço de hoje, garantindo que poderá comprar depois pelo mesmo valor, mesmo que ela dispare na Bolsa.

2. Especulação e Alavancagem:

O investidor pode aplicar uma parte do valor total (como uma “entrada” ou garantia) e apostar na variação da ação até o vencimento. Se o preço subir, ele lucra como se tivesse comprado o papel inteiro — mas com um investimento inicial menor. O lado ruim é que, se a ação cair, a perda é proporcional ao valor total do contrato.

3. Planejamento financeiro:

Fundos e empresas também usam o termo para planejar custos e receitas, travando preços futuros e reduzindo a incerteza sobre valores.

Exemplo prático

Imagine que as ações da empresa ABCD estão cotadas a R$ 10,00 hoje. Você acredita que o preço vai subir e faz uma operação a termo de compra por R$ 10,50, com vencimento em 60 dias, para 1.000 ações.

Se a ação subir para R$ 12,00:

Você terá direito de comprar por R$ 10,50 — ou seja, lucra R$ 1,50 por ação (R$ 1.500 no total).

Se a ação cair para R$ 9,00:

Você ainda é obrigado a comprar por R$ 10,50, amargando prejuízo de R$ 1,50 por ação (R$ 1.500).

Riscos e cuidados

Operações a termo não são recomendadas para iniciantes sem acompanhamento, pois:

Envolvem risco de perda total do capital investido;
Exigem garantias financeiras junto à corretora;
Podem gerar chamadas de margem se o preço do ativo variar demais;
São contratos personalizados, diferentes do mercado futuro, que é padronizado pela B3.

Em resumo, o termo é um instrumento de compromisso, e não apenas uma aposta.

Quando você entra em uma operação a termo, não pode desistir até o vencimento — é um contrato com obrigações reais. As operações a termo são ferramentas poderosas para planejar compras, se proteger de oscilações e até alavancar lucros. Mas também exigem conhecimento, disciplina e gestão de risco. Antes de usar esse tipo de operação, entenda bem o funcionamento e avalie se ela faz sentido para o seu perfil de investidor.

Quer entender mais sobre os diferentes tipos de operações na Bolsa, como opções, ETFs, Futuros e muito mais? Acompanhe os próximos artigos aqui no Inter e aprofunde seu conhecimento sobre o mercado de ações!

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